国债交易者（如商业银行、保险公司、个人投资者）与交易对手方、托管机构、结算机构之间，因国债交易（如现券买卖、质押式回购、买断式回购）产生的争议，核心是 “交易履约与结算安全”，常见于国债回购到期未赎回、交易价格争议、结算失败导致的债券 / 资金划转延迟、虚假国债交易场景。
一、相关法律规定：核心依据为《证券法》（2020 年修订）第 2 条（国债交易适用）、《国库券条例》第 9 条（国债交易）、《全国银行间债券市场国债交易管理办法》第 12-16 条（交易与结算）、《中国证券登记结算有限责任公司国债登记结算业务规则》第 25-28 条（结算责任）。新规明确：国债交易需在银行间市场或证券交易所进行，采用实名交易和净额结算；回购交易到期，融资方需足额支付资金赎回国债，融券方需返还国债；结算机构需确保债券和资金的足额划转，过错导致损失的承担赔偿责任。
二、认定要点：“国债交易纠纷” 的核心标准：1. 交易真实：是否存在真实的国债交易协议（排除虚假交易套取资金）；2. 履约情况：回购交易到期是否足额支付资金或返还国债（如融资方资金不足导致违约）；3. 结算过错：结算机构是否因系统故障、操作失误导致债券 / 资金划转延迟；4. 价格公允：现券交易价格是否显著偏离同期市场价格（如低于估值 10% 以上，可能构成恶意交易）。损失范围确定：1. 回购违约损失：未赎回国债导致的利息损失（如 1000 万元国债，回购利率 3%，逾期 3 个月损失 7.5 万元）；2. 结算延迟损失：资金未及时到账导致的投资机会损失（如错失 3% 收益率的投资，损失 3 万元）；3. 虚假交易损失：参与虚假交易导致的本金损失（如 500 万元资金被骗）。
三、民事责任承担方式：回购赔偿：融资方到期未履约的，支付本金 + 利息 + 罚息（1000 万元 + 7.5 万元 + 2.25 万元）；融券方未返还国债的，赔偿国债市值及利息损失。结算赔偿：结算机构过错导致延迟的，赔偿投资者利息损失（7.5 万元）及机会损失（3 万元）；因不可抗力延迟的，协助后续结算但不担责。虚假交易追责：参与虚假交易的，过错方返还本金（500 万元）并赔偿利息；诈骗分子涉嫌犯罪的，移送公安机关，已赔付损失可追缴。价格调整：显失公平的现券交易，法院可调整价格，过错方赔偿差价损失（如 100 万元）。
