证券投资咨询机构（如证券公司咨询部门、独立咨询公司）与投资者之间，因提供证券投资咨询服务（如投资建议、行情分析、组合推荐）产生的争议，核心是 “咨询服务的真实性、合规性与投资者损失因果关系”，常见于咨询机构提供虚假 / 误导性建议（如推荐垃圾股）、未履行风险揭示义务、承诺收益导致投资者亏损场景。
一、相关法律规定：核心依据为《证券法》（2020 年修订）第 171 条（投资咨询机构义务）、《证券投资顾问业务暂行规定》第 14-17 条（服务规则）、《民法典》第 577 条（违约责任）。新规明确：咨询机构需具备合法资质（取得《经营证券业务许可证》）；不得提供虚假 / 误导性建议，不得承诺证券收益，不得代客操作；需充分揭示投资风险（签署风险揭示书）；咨询意见需基于合理分析，留存记录至少 5 年。
二、认定要点：“证券投资咨询纠纷” 的核心标准：1. 资质合规：咨询机构是否具备合法资质（无资质属非法经营）；2. 建议合规：是否提供虚假 / 误导性建议（如伪造财务数据推荐股票）；3. 风险揭示：是否履行风险告知义务（未签署风险揭示书属违规）；4. 因果关系：投资者亏损是否直接由咨询建议导致（如按建议买入后股价暴跌）。损失范围确定：1. 投资亏损：按咨询建议交易的亏损金额（如 100 万元投资亏损 40 万元）；2. 咨询费损失：已支付的咨询费（如 10 万元）；3. 衍生损失：因亏损导致的融资成本（如借款 50 万元的利息 2 万元）。
三、民事责任承担方式：损失赔偿：咨询机构提供虚假 / 误导性建议的，赔偿投资者全部投资亏损（40 万元）及咨询费（10 万元）；承诺收益的，加付 20% 惩罚性赔偿（8 万元）。资质违规：无资质提供咨询的，返还全部咨询费（10 万元），赔偿投资亏损（40 万元），并接受监管部门罚款（如 20 万元）。风险未揭示：未签署风险揭示书的，推定咨询机构过错，赔偿投资者 70% 亏损（28 万元）；投资者明知风险仍交易的，自行承担 30%（12 万元）。记录举证：咨询机构无法提供 5 年留存记录的，承担举证不能责任，直接推定建议违规，赔偿全部损失。
