公司债券投资者（持有人 / 回购方）与发行公司、第三方（如控股股东）之间，因签订公司债券回购合同（约定 “持有人在特定条件下可要求回购方按约定价格回购债券”，或 “回购方主动回购债券”）产生的争议，核心是 “回售权行使、回购条件与价格履约”，常见于持有人行使回售权被拒绝、回购价格争议、发行公司逾期支付回购款场景。
一、相关法律规定：核心依据为《证券法》（2020 年修订）第 92 条（公司债券交易）、《公司债券发行与交易管理办法》第 56-58 条（回购规则）、《民法典》第 509 条（合同履行）。新规明确：公司债券回购包括 “持有人回售”（约定条件成就时持有人要求回购）和 “发行人赎回”（发行人主动回购）；回售条件需在债券募集说明书中披露（如 “公司净资产低于 30 亿元”）；回购价格需明确（如 “回售价 = 面值 + 当期利息”）；发行公司逾期回购需支付违约金（按未付金额日 0.05%）。
二、认定要点：“公司债券回购合同纠纷” 的核心标准：1. 回售权行使：持有人是否在约定期限内行使回售权（如未在回售申报期内申报，丧失权利）；2. 条件成就：回售条件是否真实成就（如公司净资产确低于 30 亿元）；3. 价格履约：回购方是否按约定价格支付（如约定 105 元 / 张却按 100 元 / 张支付）；4. 逾期支付：是否超约定期限支付回购款（无约定的，回售后 10 日内支付）。损失范围确定：1. 价差损失：回购价格不足的差额（10 万张 ×5 元 / 张 = 50 万元）；2. 利息损失：逾期支付的利息（1050 万元 ×LPR×15 日 = 39.375 万元）；3. 流动性损失：回售被拒导致债券无法变现，产生的融资成本（如 50 万元）。
三、民事责任承担方式：回售履行：持有人行使回售权且条件成就的，回购方需按约定价格支付（10 万张 ×105 元 / 张 = 1050 万元），逾期的支付利息损失（39.375 万元）+ 违约金（1050 万元 ×0.05%×5 日 = 26.25 万元）。价格补足：回购价格不足的，补足价差损失（50 万元）；约定不明确的，按回售时市场公允价计算（如 104 元 / 张，补足 4 万元）。拒绝回售赔偿：无正当理由拒绝回售的，赔偿持有人流动性损失（50 万元）及债券贬值损失（如 10 万张 ×3 元 / 张 = 30 万元）；发行公司破产的，持有人按普通债权参与分配（如 1050 万元按 40% 获偿 420 万元）。主动赎回合规：发行人主动回购需按募集说明书披露的条件执行，违规赎回的，赔偿持有人损失（如提前赎回导致的利息损失 20 万元）。
