证券发行人（如上市公司、债券发行企业）与证券交易所（如上海证券交易所、深圳证券交易所）之间，因签订证券上市合同（约定 “发行人将证券在交易所挂牌交易，交易所提供上市服务，双方履行信息披露、监管配合等义务”）产生的争议，核心是 “上市义务履行与交易所监管职责的平衡”，常见于发行人未按约定披露信息导致上市暂停、交易所违规终止上市、发行人拖欠上市费用场景。
一、相关法律规定：核心依据为《证券法》（2020 年修订）第 46-52 条（证券上市规则）、《证券交易所管理办法》第 43-45 条（交易所职责）、《上海证券交易所股票上市规则》第 1.4-1.6 条（上市协议内容）。新规明确：证券上市需签订书面上市合同，约定上市期限、信息披露频率（如年报、季报）、上市费用（如股票上市初费 20 万元，年费按股本规模收取）、暂停 / 终止上市条件；发行人需按规定及时披露重大事项，交易所需按法定程序实施监管，不得滥用终止上市权。
二、认定要点：“证券上市合同纠纷” 的核心标准：1. 信息披露：发行人是否未按约定披露重大信息（如未披露重大诉讼、关联交易）；2. 上市费用：发行人是否拖欠上市费用（如逾期未缴年费 50 万元）；3. 监管合规：交易所暂停 / 终止上市是否符合法定条件（如连续 2 年亏损触发暂停上市，程序是否完整）；4. 服务履行：交易所是否未提供约定上市服务（如未及时更新行情数据、延迟挂牌）。损失范围确定：1. 上市暂停损失：发行人因违规披露被暂停上市导致的融资中断损失（如无法增发股票损失 2 亿元）；2. 费用违约损失：交易所因拖欠费用暂停服务导致的发行人交易损失（如股票无法交易，市值缩水 1000 万元）；3. 违规终止损失：交易所违规终止上市导致的发行人退市损失（如退市后融资渠道关闭，损失 5000 万元）。
三、民事责任承担方式：披露纠正：发行人未合规披露的，限期补充披露并公告道歉，赔偿投资者因信息不对称导致的损失（如 1000 万元）；被监管处罚的，自行承担罚款（如 300 万元）。费用支付：发行人拖欠上市费用的，补足费用（50 万元）并按日 0.05% 支付违约金（50 万元 ×0.05%×30 日 = 7.5 万元）；逾期超 3 个月的，交易所可暂停其上市服务。监管救济：交易所违规暂停 / 终止上市的，法院判令撤销监管决定，恢复上市资格，赔偿发行人退市损失（5000 万元）；程序瑕疵的，责令补正程序（如重新召开上市审核会议）。服务赔偿：交易所未提供约定服务的，赔偿发行人交易损失（1000 万元）；行情数据延迟的，减免当期上市年费（如减免 20 万元）。
