证券持有人（如投资者、基金管理人）与证券托管机构（如证券公司、托管银行）之间，因托管机构未履行 “安全保管证券、监督资金使用、信息披露、违规禁止” 等托管义务，导致证券或资金损失引发的争议，核心是 “托管义务的履行边界与过错责任”，常见于托管机构擅自处分托管证券、未监控资金用途导致挪用、未及时披露托管信息场景。
一、相关法律规定：核心依据为《证券法》（2020 年修订）第 146 条（证券托管规则）、《证券投资基金法》（2015 年修订）第 36-38 条（基金托管义务）、《证券公司客户资产管理业务管理办法》第 28 条（资产托管）、《民法典》第 897 条（保管合同义务）。新规明确：托管机构需履行 “安全保管证券、核对资产账目、监督资金投向（如基金托管需监督投资范围）、定期披露托管报告” 义务；托管资产需独立于托管机构自有资产，不得挪用；因托管机构过错导致损失的，承担赔偿责任。
二、认定要点：“证券托管纠纷” 的核心标准：1. 托管义务：是否违反法定 / 约定托管义务（如未阻止基金管理人超范围投资、未核对证券持仓导致账实不符）；2. 过错认定：损失是否因托管机构故意或重大过失导致（如明知管理人挪用资金仍配合，属故意；系统故障导致对账延迟，属一般过失）；3. 损失关联：证券 / 资金损失是否与托管失职直接相关（如未保管好证券导致被盗，属关联；市场波动导致证券贬值，不属关联）；4. 免责情形：是否存在不可抗力（如地震导致托管系统瘫痪）或客户过错（如泄露账户密码）。损失范围确定：1. 资产损失：被擅自处分的证券价值（如 10 万股股票价值 150 万元）、被挪用的资金（如 50 万元）；2. 贬值损失：因托管失职导致的证券延迟变现损失（如未及时卖出导致股价下跌亏损 30 万元）；3. 对账损失：账实不符导致的清算延误损失（如资金无法及时到账，融资成本 5 万元）。
三、民事责任承担方式：损失赔偿：托管机构过错导致损失的，赔偿全部损失（150 万元 + 50 万元 + 30 万元 + 5 万元 = 235 万元）；一般过失（如系统故障）的，减轻赔偿责任（如承担 70% 即 164.5 万元）。资产追回：擅自处分托管证券的，托管机构需限期追回证券（如 10 万股股票），无法追回的，按市价赔偿（150 万元）；挪用资金的，返还资金并支付利息（50 万元 ×LPR×6 个月 = 1.25 万元）。义务补正：未履行信息披露义务的，限期发布托管报告，向客户书面说明情况；账实不符的，3 日内完成对账并更正错误。免责情形：因不可抗力或客户过错导致损失的，托管机构免除赔偿责任，但需协助客户减少损失（如协助追回被盗证券）。
