行为人（如机构投资者、期货公司、从业人员）通过 “连续交易、虚假申报、持仓操纵、跨市场联动” 等手段影响期货合约价格，扰乱期货交易秩序，导致投资者损失引发的争议，核心是 “操纵行为的违法性与市场影响”，常见于 “连续买卖拉抬 / 打压期货价格后反向平仓”“频繁申报撤单制造虚假供需”“利用持仓优势控制价格” 场景。
一、相关法律规定：核心依据为《期货交易管理条例》第 70 条（禁止操纵期货市场）、《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第 40 条（操纵责任）、《期货市场操纵行为认定指引（试行）》第 5-8 条（操纵行为类型）。新规明确：操纵期货市场的法定情形包括：①连续交易操纵（单独或合谋连续买卖，影响价格）；②虚假申报操纵（频繁申报又撤单，误导市场）；③持仓操纵（超限额持仓影响价格）；④跨市场操纵（利用现货市场影响期货价格）；操纵行为人需赔偿投资者因价格异常波动导致的损失，没收违法所得并处 1-10 倍罚款。
二、认定要点：“操纵期货交易市场责任纠纷” 的核心标准：1. 操纵行为：是否存在法定操纵情形（如 10 个交易日内连续买入某期货合约占市场成交量 40% 以上）；2. 市场影响：操纵行为是否导致期货价格异常波动（如价格单日涨幅超 8% 且无合理供需支撑）；3. 主观故意：行为人是否具有操纵市场的故意（如撤单率超 90%，证明误导意图）；4. 因果关系：投资者是否因操纵导致的价格误导作出交易决策（如跟风买入后价格暴跌）。损失范围确定：1. 投资差额损失：投资者因价格操纵买入 / 卖出的价格与操纵结束后合理价格的差额（如 20 手期货，买入价 5000 元 / 吨，合理价 4500 元 / 吨，损失 10 万元）；2. 交易费用：佣金（10 万元 ×0.01%=10 元）、交割费用（如 2000 元）；3. 流动性损失：因价格异常波动导致的无法及时止损损失（如持仓 5 日无法卖出，额外亏损 3 万元）。
三、民事责任承担方式：损失赔偿：法院判令操纵行为人赔偿投资者全部损失（10 万元 + 10 元 + 2000 元 + 3 万元 = 132010 元）；操纵所得收益（如平仓获利 50 万元）予以没收，并处 5 倍罚款（250 万元）。连带责任：与操纵人合谋的期货公司（如提供交易通道）承担 30%-50% 补充赔偿责任（如 4 万元）；期货交易所未尽监管义务的，承担 10% 补充责任（1.3 万元）。行为禁止：法院可判令操纵人在 3-5 年内不得参与期货交易；情节特别严重的，永久禁止入市。集体诉讼：多个投资者受损的，可通过期货投资者保障基金提起集体诉讼，统一追偿并分配赔偿款。
